A inflação nos EUA tem dado trégua, mas o Federal Reserve não deve anunciar cortes de juros nesta semana. De acordo com o The Wall Street Journal, o motivo não está nos dados recentes, mas sim nas tarifas comerciais e no risco de reacender expectativas inflacionárias.
📊 Inflação sob controle, mas expectativas em alerta
Nos últimos três meses, os números oficiais mostraram alívio nos preços. Ainda assim, membros do Fed estão inquietos com os impactos das tarifas anunciadas desde março.
Essas taxas sobre produtos importados geram um efeito psicológico difícil de medir, mas que pode influenciar a forma como consumidores e empresas projetam os preços futuros.
🔄 Expectativas moldam a inflação
Se o lojista acha que seus custos vão subir amanhã, ele reajusta hoje. Se o trabalhador espera viver mais caro, vai pedir aumento agora.
É esse ciclo que o Fed tenta evitar. A lógica é simples: quanto mais as pessoas acreditam que a inflação vai subir, maior a chance disso se tornar realidade.
🧪 Medir expectativa é ciência (quase) oculta
Pesquisas como a da Universidade de Michigan mostraram saltos nas previsões de inflação, enquanto dados do Fed de Nova York seguem mais contidos. Investidores, por sua vez, projetam leve alta no curto prazo, mas não veem risco no longo.
Mesmo assim, os economistas Alan Detmeister, Ray Farris e Gregory Daco apontam que, depois dos lucros fáceis durante o pico inflacionário de 2021 a 2023, as empresas podem testar novamente a paciência dos consumidores.
📉 Cortar agora pode custar mais depois
Se o Fed baixar os juros e errar a mão, uma nova rodada de aumentos pode ser ainda mais dolorosa. Por outro lado, manter os juros altos trava o crédito, o consumo e os investimentos.
É um jogo de equilíbrio. Segundo John Williams, presidente do Fed de Nova York, a memória inflacionária da pandemia mudou a percepção das pessoas — inclusive dos mais jovens.
🧯 Um alerta contra o erro de 2021
O governador Christopher Waller acredita que os efeitos das tarifas devem ser pontuais. Ele reconhece o risco de repetir o erro de 2021, quando o Fed achou que a inflação seria passageira — mas não foi.
Desta vez, segundo ele, a economia está menos desequilibrada. O consumo resiste, mas o mercado de trabalho não está forte o suficiente para alimentar novos picos inflacionários.
Por ora, o Fed opta por observar. E esperar.
📌 Leia também:
Trump chama presidente do Fed, Jerome Powell, de “idiota”
Trump Media pode comprar bilhões em bitcoin após aval da SEC
Elizabeth Warren ataca lei das stablecoins: “bilionários vão te rastrear”
