A Pump.fun adotou um modelo em seus lançamentos de tokens e pools de liquidez que vem ajudando a reduzir a oferta ativa de Solana (SOL) no mercado de criptomoedas. Esse sistema é a combinação do mecanismo de “graduação” dos tokens com a queima de liquidez.
Quando um token atinge os critérios necessários dentro da Pump.fun e “se forma” para negociação na Raydium, a liquidez inicial fornecida a ele é queimada. Sendo assim, os tokens de provedor de liquidez (LP tokens) são enviados para um endereço inacessível, tornando esses ativos permanentemente bloqueados na pool de negociação.
Além disso, um preço mínimo é estabelecido para a altcoin, garantindo que uma quantidade fixa de SOL permaneça no pool para sustentar a negociação. Esse SOL não pode ser resgatado, o que efetivamente o retira da oferta circulante da Solana.
Outro fator relevante é o grande número de pools que se tornam inativas ao longo do tempo. Embora ainda armazenem SOL, essas pools deixam de registrar movimentações de usuários, impedindo que os fundos ali depositados voltem ao mercado.
O crescimento das pools de liquidez
Segundo a Flipside, 93.500 tokens já passaram pelo processo de graduação da Pump.fun e tiveram sua liquidez transferida para a Raydium. Somente no último mês, 24.000 altcoins completaram essa etapa.
Imagem: SolanaFloor
No entanto, nem todos os tokens criados na Pump.fun chegam a esse estágio. Apenas aqueles que atingem um valor de mercado de 79 SOL por meio do mecanismo de bonding curve são elegíveis para graduação. Quando isso acontece, US$ 17.000 em liquidez são adicionados a uma pool da Raydium e, em seguida, queimados. No total, já há 2,87 milhões de SOL travados nessas pools.
Imagem: SolanaFloor
Esse modelo também desempenha um papel importante na proteção contra golpes, como os conhecidos rug pulls, pois impede que toda a liquidez seja retirada repentinamente, deixando investidores com tokens sem valor.
Distribuição de SOL nas pools
Atualmente, os fundos bloqueados nessas pools estão distribuídos da seguinte forma:
- 62.000 pools possuem entre 15 e 20 SOL cada.
- Outras 16.298 pools armazenam entre 20 e 25 SOL, tornando-se o segundo maior grupo em volume.
- No total, 84% das pools contêm menos de 25 SOL.
O mais relevante, porém, é que muitas dessas pools estão inativas. Transações recentes mostram que 74,6% delas não registram mais movimentações, ou seja, os SOL ali travados não voltam à oferta ativa do mercado.
No geral, mais de 1,38 milhão de SOL, equivalentes a US$ 287 milhões, estão agora bloqueados em pools inativas.
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