A Circle Internet Financial, emissora da stablecoin USDC, registrou em abril sua papelada para um IPO. No entanto, fontes ligadas ao setor bancário e de private equity afirmaram ao portal Fortune que a empresa também vem conduzindo conversas para uma possível venda para a exchange de criptomoedas Coinbase ou para a Ripple, empresa focada em pagamentos com blockchain.
Atualmente, a Circle busca uma avaliação de pelo menos US$ 5 bilhões, valor também almejado para a abertura de capital. Apesar da intenção declarada de manter o plano de IPO, o andamento das negociações e o histórico de relação com a Coinbase tornam plausível uma aquisição.
Desde a dissolução do Centre Consortium, criado em 2018 por Circle e Coinbase para gerir o USDC, as empresas mantêm uma boa relação. A Circle assumiu a governança da stablecoin, mas a Coinbase segue recebendo parte da receita gerada pelos juros das reservas que lastreiam o ativo estável.
Caso os USDC estejam depositados na própria exchange, a Coinbase fica com 100% dessa receita. Além disso, a plataforma cripto detém poder de veto em novos acordos de distribuição e tem direitos sobre a propriedade intelectual da Circle em caso de insolvência.
A Ripple também demonstrou interesse. Segundo a Bloomberg, a empresa ofereceu, em abril de 2025, entre US$ 4 e 5 bilhões pela Circle, mas a proposta foi considerada baixa. A oferta contaria com XRP e dinheiro em caixa.
De acordo com o relatório “Q1 2025 XRP Markets Report”, publicado em 5 de maio, a Ripple detém US$ 100 bilhões em XRP, sendo parte em posse direta e outra em custódia.
Até 31 de março de 2025, a empresa detinha:
- 4.562.433.147 XRP em carteiras de acesso direto,
- 37.130.000.005 XRP em contratos de escrow (custódia com bloqueio programado).
A Coinbase, por outro lado, tem US$ 8 bilhões em caixa e facilidade para levantar capital via emissão de dívidas ou ações, por ser uma empresa de capital aberto.
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou à Bloomberg que apoia o sucesso da Circle e que está sempre avaliando oportunidades de fusões e aquisições, embora não haja nada concreto no momento.
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