Nesta sexta-feira (16), US$ 3,1 bilhões em contratos derivativos de criptomoedas expiram na plataforma Deribit, com US$ 2,66 bilhões em opções de bitcoin (BTC) e US$ 525 milhões de Ethereum (ETH).
O preço do BTC chegou a cair abaixo de US$ 102 mil nesta quinta-feira (15), tocando os US$ 101.456,40 antes de uma leve recuperação. Esse nível está próximo da chamada “máxima dor” para os detentores de opções, fixada em US$ 100 mil, ou seja, o ponto em que o maior número de contratos expira com prejuízo.
Apesar da pressão de curto prazo, os dados da Deribit apontam para um cenário mais otimista do que em vencimentos anteriores. Afinal, o índice put/call, que mede a relação entre apostas na queda e na alta dos ativos, é de 0,99 para BTC e 1,24 para ETH. Ou seja, uma leve tendência de alta, apesar da presença de traders se protegendo contra possíveis recuos.
Entre os investidores, o sentimento ainda é majoritariamente de ganância, segundo o índice Crypto Fear & Greed, que permanece em 70 pontos. Mas o comportamento mostra uma postura mais cuidadosa, com muitos abrindo posições compradas (long) com moderação, enquanto o risco de liquidação ronda o mercado.
Apenas nesta quinta-feira, US$ 48 milhões em posições long estão sob risco imediato caso o preço do BTC não se sustente acima de US$ 101 mil. Uma queda abaixo desse nível pode acionar liquidações em massa, superando US$ 996 milhões.
Por outro lado, um movimento de alta até a faixa dos US$ 103 mil pode forçar a liquidação de posições vendidas (short), provocando um short squeeze que elevaria o preço. Esse cenário não está descartado, visto que há forte acúmulo de apostas contra o BTC na região entre US$ 105 mil e US$ 106 mil, aguardando uma rejeição.
De acordo com o gráfico diário do BTC, há uma possibilidade de consolidação com leve viés de queda. Ainda não há força clara para romper os US$ 103 mil com convicção, e o risco de um novo teste abaixo de US$ 101 mil parece mais provável.
O Ethereum também enfrenta volatilidade semelhante. Apesar de ter se recuperado para US$ 2.525,68, a altcoin ainda está distante de sua zona de maior dor, fixada em US$ 2.200. O índice put/call mais elevado aponta que traders estão mais cautelosos com o ETH do que com o BTC, temendo novas quedas.
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