Na última quinta-feira (5), o mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que deu alegria aos seus investidores, deu um grande susto ao liquidar US$ 1 bilhão.
De acordo com a Coinbase, na última noite, o preço do bitcoin (BTC) caiu 8%, saindo de US$ 100 mil e atingindo US$ 92 mil em apenas três minutos. Em seguida, a cripto se recuperou, subindo para US$ 97.600, mas voltou a recuar 1%.
O movimento brusco desencadeou liquidações no mercado, com dados da CoinGlass apontando que 80% das perdas, totalizando US$ 817 milhões, vieram de posições que apostavam em uma valorização do BTC. No total, as liquidações de posições compradas superaram os US$ 390 milhões nas últimas horas.
Rachel Lucas, analista da BTC Markets, destacou que grandes investidores e formadores de mercado frequentemente utilizam essas condições para manipular a dinâmica de preços.
“Eles aproveitam a euforia do varejo, empurrando o preço para cima de forma rápida antes de inverterem a direção, liquidando posições alavancadas tanto de comprados quanto de vendidos”.
Lucas também observou que o uso excessivo de alavancagem por pequenos investidores durante a alta histórica do bitcoin agravou a situação.
“O medo de perder a oportunidade (FOMO) levou muitos a abrirem posições compradas em níveis elevados, enquanto grandes players começaram a descarregar seus ativos de forma estratégica”.
Mas o que motivou toda essa correção?
Para Pratik Kala, gestor de portfólio da Apollo Crypto, a queda não foi inesperada. Ele aponta que as taxas de financiamento elevadas nos contratos futuros de bitcoin já indicavam um mercado superaquecido, com muitos investidores utilizando alavancagem na expectativa de preços ainda mais altos.
As taxas de financiamento são mecanismos que equilibram o preço dos contratos futuros com o valor do ativo subjacente, mas níveis elevados dessas taxas geralmente indicam um excesso de posições em uma direção, neste caso, apostando na valorização.
Além disso, dados do mercado mostram que o Open Interest (OI) do bitcoin chegou a US$ 129 bilhões, enquanto o volume de negociações nas últimas 24 horas alcançou US$ 466 bilhões.
Embora esses números indiquem forte interesse por parte dos investidores, o volume de transações não foi suficiente para sustentar o rally. Mesmo com a emissão de US$ 1 bilhão em USDT na rede Ethereum (ETH) a falta de atividade resultou na inevitável correção de preços.
Os dados on-chain também mostram que grandes investidores aproveitaram a alta para realizar lucros. Um exemplo é a empresa chinesa Meitu, que vendeu todas as suas 948 unidades de bitcoin.
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