A Calamos Investments anunciou o lançamento de um ETF de Bitcoin que promete proteção total contra perdas.
Previsto para ser lançado em 22 de janeiro de 2025, o fundo, denominado CBOJ, será negociado na Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Conhecido por suas flutuações de preço, o bitcoin frequentemente desmotiva investidores avessos ao risco. Com o CBOJ, a Calamos pretende reverter essa imagem, apresentando uma estrutura que combina títulos do Tesouro dos Estados Unidos e opções atreladas ao Índice do ETF de Bitcoin da CBOE.
O fundo garante que os investidores não terão prejuízos, mesmo que o preço do bitcoin sofra uma queda, ao mesmo tempo em que oferece oportunidades de crescimento.
“A Calamos busca atender à demanda de investidores, consultores e instituições que desejam capturar o potencial de crescimento do bitcoin, mas sem enfrentar os grandes riscos e quedas históricas do ativo”, explicou Matt Kaufman, responsável pelos ETFs da empresa.
Mecanismo de ajuste
Uma das características do CBOJ é o seu mecanismo de ajuste anual, que estabelece um novo limite para os ganhos potenciais de cada ano, garantindo, ao mesmo tempo, proteção total contra perdas.
Este modelo é inspirado na série de ETFs de Proteção Estruturada da Calamos, lançada em 2024, que focou nos índices de ações S&P 500 e o Nasdaq-100.
Produtos de resultado definido se tornaram populares após o tombo do mercado em 2022, quando tanto ações quanto títulos sofreram perdas.
O CBOJ adapta essa estratégia ao mercado de criptomoedas, misturando o gerenciamento tradicional de riscos com as oportunidades de crescimento do bitcoin.
Desafios dos ETFs atuais
O lançamento dos ETFs spot de Bitcoin em janeiro de 2024 foi, sem dúvida, um grande marco para o mercado de criptomoedas ao trazer investimento institucional para essa indústria. Entre os fundos que lideraram esse movimento está o iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), da BlackRock, que conquistou mais de US$ 50 bilhões em ativos.
Apesar disso, Kaufman aponta que muitos consultores financeiros ainda permanecem cautelosos com o bitcoin devido à sua volatilidade.
Ele acredita que o fundo estruturado de sua empresa pode preencher essa lacuna, permitindo que os investidores combinem o potencial do BTC com estratégias de mitigação de riscos.
Innovator e First Trust também estão desenvolvendo fundos com estratégias semelhantes.
Além disso, Grayscale e Roundhill estão criando fundos baseados em bitcoin voltados para a geração de renda, como os ETFs de opções cobertas.
