Memecoin Alchemy: Episódio 2 – Como analisar a distribuição de tokens com o Bubblemaps

Quando o assunto é problemas no mercado de memecoin, podemos dizer que eles são muitos, mas um dos maiores, se não o principal, é a alta concentração de tokens em poucas carteiras.

Em alguns casos, uma concentração até faz sentido, como, por exemplo, quando a equipe do projeto está segurando tokens para futuras listagens em exchanges, programas de recompensas (airdrops) ou desenvolvimento do ecossistema.

Outro caso é quando há um mecanismo de governança bem estruturado. Se um projeto tem poucos detentores principais, mas esses tokens estão bloqueados em contratos inteligentes para governança e não podem ser vendidos livremente, o risco de manipulação pode ser reduzido.

No entanto, esse não é o caso da maior parte das memecoins. Criptos que foram feitas apenas para surfar em um hype do dia ou que devem durar algumas horas sem a construção de uma comunidade não devem, de forma alguma, ter muitos tokens concentrados em poucas carteiras.

Quando poucos endereços detêm a maior parte das altcoins, essas pessoas conseguem influenciar diretamente o preço e a liquidez da moeda. Se elas decidirem vender uma grande quantidade da memecoin de uma vez, isso pode derrubar o preço rapidamente, prejudicando investidores menores e fazendo com que a cripto nunca mais suba.

Para te ajudar a ficar de fora dessa roubada, vou ensinar tudo o que precisa saber sobre a plataforma Bubblemaps, que auxilia investidores a visualizar e entender a distribuição de propriedade de tokens em uma blockchain.

Conhecendo o Bubblemaps

O Bubblemaps cria mapas visuais (em formato de bolhas) que mostram como os tokens estão distribuídos entre os detentores. Cada bolha representa uma carteira, e o tamanho da bolha indica a quantidade de criptos que essa carteira possui, permitindo que você veja rapidamente se há uma concentração de memecoin em poucas mãos ou se a distribuição é mais equilibrada.

Como o Bubblemaps ajuda na análise de tokens?

A plataforma mostra se poucas carteiras controlam uma grande parte das criptomoedas. Além disso, ela identifica endereços que estão conectados entre si, como carteiras controladas pela mesma pessoa ou equipe. Com isso, você pode detectar possíveis esquemas de manipulação.

Um token com uma distribuição equilibrada entre muitos detentores é geralmente mais seguro e menos suscetível à manipulação. O Bubblemaps ajuda a visualizar isso de forma clara.

Agora, vamos entender na prática como o Bubblemaps funciona.

O primeiro passo é acessar o site do Bubblemaps. Diferentemente do RugCheck, aqui você pode analisar tokens de diversas redes, não apenas da Solana (SOL). No entanto, como a blockchain da SOL é o lugar preferido dos criadores de memes, vamos nos concentrar nela, mas as dicas passadas aqui valem para as principais Layer 1 e Layer 2 do mercado.

Ao acessar o site, coloque o endereço do token no local indicado:

Agora, clique no token:

Vamos entender a tela que aparece abaixo:

Na imagem acima, eu coloquei cinco setas:

Seta 1: Nome e logo do token

Seta 2: Link externo para a SolScan que mostra quais são os maiores holders do token. Veja como está essa métrica no caso do BONK:

Seta 3: Explicação do Bubblemaps de como sua plataforma funciona

Seta 4: Configurações que você pode fazer para deixar sua análise mais personalizada. Vamos entendê-las:

Show transfers directions (mostrar direções de transferências)

Essa configuração permite escolher como as transferências das criptos são exibidas no mapa. As transferências são representadas por setas que mostram o movimento de tokens entre carteiras.

Opções:

Only selected (apenas selecionados):

Quando essa opção está ativa, apenas as transferências relacionadas às carteiras que você selecionou no mapa serão exibidas. Com isso, você pode focar em transações específicas e evitar poluição visual no gráfico.

Exclude hidden values from the percentage calculation (excluir valores ocultos do cálculo de porcentagem)

Essa configuração permite excluir certos tipos de endereços do cálculo de porcentagem de propriedade mostrado no mapa, o que ajuda a refinar a análise, removendo carteiras que não são relevantes para a distribuição real de tokens.

Opções:

Only dead address (apenas endereços mortos):

Endereços “mortos” são carteiras que não podem mais gastar ou transferir tokens (por exemplo, carteiras de queima ou contratos sem função de transferência). Ao ativar essa opção, esses endereços são excluídos do cálculo de porcentagem, fornecendo uma visão mais precisa da distribuição de tokens entre detentores ativos.

Agora, vamos ao lado direito da imagem:

Seta 1: Mostrar tudo

O que faz?

Exibe todos os endereços no mapa.

Quando usar?

Use essa opção quando quiser uma visão completa da distribuição de tokens, sem filtrar nenhum tipo de endereço.

Por que é útil?

Mostrar tudo é útil para ter uma visão geral de como os tokens estão distribuídos entre detentores individuais, contratos inteligentes e exchanges.

Seta 2: Mostrar contratos

O que faz?

Exibe os contratos inteligentes no mapa.

Quando usar?

Use essa opção quando quiser analisar o papel dos contratos inteligentes na distribuição de tokens. Por exemplo, para verificar se há tokens em pools de liquidez ou em contratos de staking.

Por que é útil?

Mostrar contratos é importante para entender como os tokens estão sendo usados em operações automatizadas.

Seta 3: Esconder contratos

O que faz?

Remove os contratos inteligentes da visualização do mapa.

Quando usar?

Use essa opção quando quiser focar apenas nas carteiras de pessoas ou entidades reais, ignorando os contratos inteligentes que não representam detentores individuais.

Por que é útil?

Contratos inteligentes podem acumular muitos tokens, mas isso não significa que haja concentração de propriedade por parte de indivíduos ou grupos. Ocultá-los ajuda a simplificar a análise.

Seta 4: Mostrar exchanges

O que faz?

Exibe as carteiras de exchanges no mapa.

Quando usar?

Use essa opção quando quiser analisar o papel das exchanges na distribuição de tokens. Por exemplo, para verificar se uma grande parte dos tokens está concentrada em uma plataforma de negociação específica.

Por que é útil?

Mostrar exchanges é importante para entender a liquidez do token e se há uma grande quantidade da altcoin sendo mantida em plataformas de negociação.

Seta 5: Esconder exchanges

O que faz?

Remove as carteiras de exchanges da visualização do mapa.

Quando usar?

Use essa opção quando quiser focar na distribuição de tokens entre detentores individuais, sem a influência das grandes quantidades de criptos armazenadas em exchanges.

Por que é útil?

As exchanges armazenam tokens de muitos usuários em um único endereço, o que pode distorcer a análise de concentração de propriedade. Ocultá-las ajuda a entender melhor a distribuição entre indivíduos.

Agora, chegou a hora de entender como a plataforma funciona com exemplos. Para tornar a análise mais simples, vamos retirar do foco endereços de exchanges e contratos, concentrando-nos apenas na distribuição entre carteiras individuais.

Bonk

Análise de concentração

Grandes donos no comando

Os 15 maiores donos de carteiras juntos têm 23,58% dos tokens.
O maior dono tem 7,31%, e os outros têm entre 1% e 4,53%.

Carteiras conectadas

Algumas carteiras estão ligadas por setas, mostrando que há transferências de tokens entre elas. Isso pode ser um indicativo de que essas carteiras pertencem à mesma pessoa ou grupo, o que aumenta o risco de manipulação do preço.
Além disso, a memecoin apresenta um padrão centralizado, com grandes carteiras interligadas e com fortes conexões entre si.
Esse tipo de distribuição mostra que houve uma pré-distribuição entre insiders ou que os tokens passaram entre carteiras controladas pelo time antes de serem despejados no mercado.
Em alguns casos, esse fator pode indicar wash trading (falsificação de volume).

WIF

Análise de concentração

Grandes donos no comando

Os 15 maiores donos têm 19,56% dos tokens.
O maior dono individual tem 9,04%, e outros têm entre 0,92% e 3,62%.

Carteiras conectadas

O mapa mostra que algumas carteiras estão ligadas, com transferências de tokens entre elas.
No entanto, ao contrário do BONK, o gráfico do WIF mostra clusters menores e mais distribuídos, com algumas carteiras ligadas diretamente entre si, mas sem um padrão de interconectividade muito forte.
O centro do mapa tem poucas carteiras dominantes, mas há algumas conexões diretas entre detentores, mostrando que houve transferências entre carteiras privadas antes da listagem em grandes exchanges. Uma possível análise aqui é que os primeiros detentores distribuíram tokens entre si, mas sem uma estrutura tão evidente de um grupo coordenado.

Melania

Análise de concentração

Grandes donos no comando

A memecoin MELANIA tem a pior distribuição de tokens de nossa lista de exemplos. Afinal, os 15 maiores detentores possuem 91,09% do supply total da altcoin.
Embora o foco não seja falar de exchange aqui, nesse caso vale mencionar que as plataformas de negociação possuem apenas 3,14% da oferta total do token, o que é um grande problema por três motivos:

Baixa liquidez: como a maioria das criptos está concentrada em poucas carteiras privadas, há menos unidades disponíveis para compra/venda nas exchanges, resultando em pouca liquidez e alto slippage.
Facilidade de manipulação de preço: se a maioria dos tokens está nas mãos de poucos holders, eles podem facilmente manipular o preço, criando pump and dumps. Como a oferta disponível nas exchanges é pequena, qualquer grande compra ou venda pode causar oscilações bruscas no preço.
Risco de rug pull: se os maiores detentores decidirem vender uma grande quantidade de tokens de uma só vez, o preço pode despencar rapidamente, deixando os investidores menores no prejuízo.

Aqui, você consegue ver uma análise com mais detalhes do token da primeira dama dos Estados Unidos.

Official Trump

Análise de concentração

O maior detentor individual possui 80% dos tokens TRUMP. No entanto, mostrando que você não deve confiar em apenas uma fonte, o site da memecoin aponta que esse valores estão bloqueados em um cronograma de liberação gradual ao longo de três anos. Inicialmente, 200 milhões de tokens estão trancados por três meses.
Os 15 principais endereços detêm uma baixa parcela dos tokens.

Carteiras conectadas

A imagem aponta para algumas ligações entre as carteiras, mostrando que houve transferências de tokens entre elas, que podem ter sido resultado de gerenciamento de tesouraria, distribuição para equipe ou até mesmo wash trading.

Binance

Análise de concentração

O maior detentor individual possui 4% do token, e as principais carteiras aparentemente indicam uma baixa concentração da memecoin.
No entanto, um detalhe que merece sua atenção é a carteira do Dev. Embora mostre que ela possui apenas 0.88% do supply do token, ela está ligada a outros endereços. Essa movimentação é vista pelas bolhas azuis.
Assim, na verdade, o criador da memecoin tem 5.34% da oferta do token. Para realizar essa análise, tudo o que precisa fazer é clicar em uma das bolhas que mostram ligação entre si.

Alta concentração de token nas mãos de um Dev, a essa altura você já sabe que é um sinal de alerta.

HOOD

Análise de concentração

Aparentemente, esse seria um bom token para investir, levando em consideração apenas o fato de ele não estar concentrado em poucas carteiras. No entanto, essa não deve ser a sua única métrica de análise.

Após verificar a concentração, utilize a ferramenta RugCheck, que foi nossa primeira plataforma de análise de memecoins, para ver os possíveis problemas no contrato do token.

Aqui, vemos que os metadados da altcoin são mutáveis. Ou seja, os criadores do HOOD conseguem alterar nome, símbolo ou logotipo da memecoin, o que é um sinal de alerta, pois pode ser usado para enganar investidores.

Mas não para por aí. Ainda vou te ensinar a fazer uma análise mais detalhada sobre dados on-chain e redes sociais, mas, por agora, vamos apenas dar uma espiada no X e pegar um conteúdo bem interessante do próprio Bubblemaps sobre esta memecoin, com os seguintes sinais de alerta:

Pelo menos 90% dos HOOD estão nas mãos de poucas pessoas ou grupos.
No dia 30 de janeiro, 117 endereços intermediários receberam SOL da plataforma deBridge Finance.
Essas carteiras então enviaram SOL para novos endereços, que foram usados para comprar 88% dos HOOD na Raydium.
Tudo isso aconteceu em apenas 10 minutos (entre 23h30 e 23h40 UTC).
Esse esquema foi criado para ser difícil de detectar e parece ser uma estratégia para manipular o mercado.
Segundo o BubbleMaps, 20% dos tokens já foram vendidos (“dumped”).

Além disso, depois que a plataforma divulgou essa análise, os responsáveis pelo HOOD dividiram ainda mais os tokens entre diferentes endereços. Isso foi feito de propósito, e o lucro da equipe já passa de US$ 1 milhão.

Flork

Análise de concentração

O FLORK fecha a nossa lista com uma das melhores distribuições de tokens do universo das memecoins na rede Solana.

Embora três endereços estejam conectados, eles representam menos de 1% dos tokens em circulação. Além disso, os 15 principais detentores do tokens não possuem nem 15% do supply da altcoin, o que diminui o risco de despejo, levando em consideração apenas a análise no BubbleMaps.

Como já ensinei você a analisar o risco de rug pull pelo RugCheck, quero lembrá-lo de juntar essas duas ferramentas quando forem pesquisar uma meme para investir.

Vou aproveitar e já passar o FLORK no RugCheck.