O mercado europeu de criptomoedas passará por mudanças com a entrada em vigor da regulamentação Markets in Crypto Assets Regulation (MiCAR), prevista para 30 de dezembro de 2024. Entre as alterações está o fim da listagem do USDT na maioria das exchanges centralizadas da Europa.
Enquanto isso, o USDC permanecerá disponível, pois atende às exigências impostas pelo MiCAR.
Mas o que é o MiCAR?
O MiCAR estabelece um conjunto de normas para empresas que atuam no mercado de criptomoedas dentro da União Europeia, com destaque para processos de licenciamento e regras de transição que buscam uniformizar práticas entre os países membros.
O regulamento impõe também a necessidade de práticas rigorosas de Conheça Seu Cliente (KYC) para transações com ativos digitais em carteiras quentes e frias.
Essas exigências foram projetadas para aumentar a transparência e a segurança, segundo os reguladores locais, que acreditam que as normas fortalecerão a legitimidade do mercado.
Impactos imediatos para investidores
Com a aplicação do MiCAR, transações entre exchanges deverão adicionar dados pessoais tanto do remetente quanto do destinatário.
Além disso, carteiras digitais — sejam elas conectadas à internet ou offline — deverão estar vinculadas a identidades verificadas.
Essas medidas têm o intuito de combater crimes de lavagem de dinheiro e evasão fiscal.
Deslistagem do USDT: o que esperar?
A saída do USDT pode causar desestabilização em várias plataformas e limitar as opções para os usuários europeus.
Além disso, a regulação já está afetando o mercado do USDT. Conforme observado pelo analista Ali Martinez, nos últimos 10 dias, a Tether desacelerou na adição de liquidez ao mercado.
Com isso, o fornecimento circulante de USDT diminuiu consideravelmente, com uma redução de US$ 1,3 bilhão.
Os usuários da stablecoin aumentaram sua taxa de resgate de USDT para moeda fiduciária. Normalmente, a Tether remove tokens que foram resgatados de circulação.
Muito pior para a Europa
Embora o USDC esteja em conformidade com as regulamentações, seu volume é muito inferior ao da stablecoin da Tether, o que, no curto prazo, pode impactar a liquidez do mercado cripto local.
A Tether, ao lado da Circle, possui um domínio combinado de 80% do mercado avaliado em US$ 203 bilhões. Desse montante, US$ 183 bilhões vem apenas do USDT.
De acordo com o analista Anton Golub, o MiCAR, ao exigir a manutenção de 60% das reservas em ativos de baixo risco e a proibição de pagamentos de juros a usuários, é um obstáculo para empresas que dependem de retornos gerados por reservas.
Golub aponta que essa medida pode impactar negativamente a liquidez dos traders, considerando que a maior parte do uso de stablecoins ocorre em transferências entre exchanges.
Ele acredita que, sem a presença do USDT no mercado europeu, a região corre o risco de perder acesso à stablecoin mais líquida do mundo, o que deve levar a uma migração de investimentos para outros mercados globais.
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